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2017年度中国信托业发展评析

  2017年,中国经济稳中有进,继续保持平稳健康发展势头。全年国内生产总值82.7万亿,同比增长6.9%,比2016年高0.2个百分点。分产业看,一二三产业增加值同比增速分别为3.9%、6.1%、8.0%,经济表现稳中向好。中国信托业协会发布的“2017年信托公司主要业务数据”的各项指标表明,我国信托业与宏观经济基本保持协调发展,2017年信托业资产规模增速有所放缓,但实现稳步增长。在宏观经济发展模式转变和强监管形势下,信托业粗放经营、专业管理能力不强等问题亟需改变。未来,信托公司需进一步打造自己的核心竞争力,走集约化、创新化道路。与此同时,需不断完善公司治理结构,严守合规经营底线,以更好地服务实体经济为着眼点,加快推进业务转型,回归信托本源,实现可持续健康发展。

  一、信托资产增速较快,固有资产持续增长

  (一)信托资产

  截至2017年年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模突破26万亿元,达26.25万亿元(平均每家信托公司3859.60亿元),同比增长29.81%,较2016年年末的24.01%上升了5.8个百分点;环比增长7.54%,较2017年3季度的5.47%上升了2.07个百分点。信托资产同比增速自2016年2季度触及历史低点后开始回升。

  信托资产规模增速与宏观经济增速之间存在紧密联系。2016年下半年,随着供给侧改革不断向纵深推进,国内消费需求和投资需求不断扩大,带动GDP增速回升。同期,受经济基本面的宏观驱动,信托资产规模同比增速也保持了较快增长。

  

2017年度中国信托业发展评析

  图1:2013年Q1-2017年Q4各季度信托资产及其同比增速

  从信托资金的来源看,单一类资金信托占比整体呈下降趋势,而集合类资金信托和管理财产类信托占比上行趋势愈加明显。截至2017年年末,单一类信托占比由2016年年末的50.07%降至45.73%,下降幅度为4.34个百分点;集合类信托占比由36.28%增至37.74%,上升幅度为1.46个百分点;管理财产类信托占比由13.65%增至16.53%,上升幅度为2.88个百分点。信托资金来源持续向多样化和均衡化发展。

  

2017年度中国信托业发展评析

  图2:2011年Q1-2017年Q4各季度信托资金来源及其占比

  (二)固有资产与权益

  截至2017年年末,信托行业固有资产规模达到6578.99亿元(平均每家信托公司96.75亿元),同比增长18.12%,环比增长3.69%,同比增速较2017年3季度的25.88%有所回落,但固有资产规模依旧持续增长。从固有资产的结构来看,投资类资产依然是主要形式,规模为4961.07亿元,占固有资产的比例为75.41%;货币类资产规模为656.81亿元,占比9.98%;贷款类资产规模为380.71亿元,占比仅为5.79%。

  

2017年度中国信托业发展评析

图3:2011年Q1-2017年Q4 各季度固有资产规模及其同比增速

  从所有者权益来看,2017年年末信托全行业规模为5250.67亿元(平均每家信托公司77.22亿元),同比增长16.63%,环比增长5.10%。从所有者权益的构成来看,2017年年末实收资本占所有者权益的比例为46.05%,与2016年年末相比,所占比例提高了0.78个百分点;未分配利润占比29.52%,所占比例下降了0.03个百分点;信托赔偿准备占比4.21%,所占比例上升了0.06个百分点。

  

2017年度中国信托业发展评析

图4:2011年Q1-2017年Q4各季度所有者权益规模及其同比增速

  所有者权益规模与构成的变化一定程度上反映了信托公司主动防控风险的意图和成效。2017年年末,信托全行业实收资本由2016年年末的2038.16亿元上升至2417.70亿元,同比增长18.62%,环比增长8.22%;未分配利润由1330.50亿元上升至1550.09亿元,同比增长16.50%,环比降低0.62%;信托赔偿准备上升至221.12亿元,同比增长18.23%,环比增长12.78%。实收资本增加是近两年来信托公司持续增资扩股效应的直接体现,未分配利润和信托赔偿准备的增加能直接提升信托公司抵御风险的能力。

  (三)风险项目个数及规模

  截至2017年年末,信托行业风险项目有601个,比2016年年末增加56个,比2017年3季度增加7个;风险项目规模为1314.34亿元,较2016年年末的1175.39亿元同比增长11.82%,较2017年3季度的1392.41亿元环比下降5.61%;全行业不良率水平为0.50%,较2016年年末的0.58%下降了0.08个百分点,较2017年3季度的0.57%下降了0.07个百分点。尽管在管理信托资产规模稳步增长的背景下,全行业不良率水平在持续下降,但风险项目个数和规模的同比上升态势依然不容忽视。信托公司应进一步增强防范风险的意识,提高防控风险的效率,丰富化解风险的手段,和其他金融行业一道,在监管层指引下,严守不发生系统性金融风险的底线。

  二、经营业绩小幅提升,业务结构不断优化

  (一)经营业绩

  整体来看,截至2017年年末,信托行业经营业绩进一步提升。从同比指标来看,信托全行业实现经营收入1190.69亿元,相较2016年年末的1116.24亿元,同比增加6.67%。2017年年末信托全行业实现利润总额824.11亿元,较2016年年末同比上升6.78%。从环比指标来看,信托行业经营收入环比上升57.43%,利润总额环比上升48.81%,上升幅度较大,其中有一部分原因可归属为季节效应。从历年各季度经营收入和利润总额的变化看,同一季度和二季度相比,三季度和四季度信托行业的经营收入和利润总额通常都较高,导致季度环比指标易出现一定程度波动。

  从经营收入的构成来看,信托业务收入仍是经营收入增长的主要驱动力。截至2017年年末,信托业务收入为805.16亿元,占比为67.62%,同比增长7.41%,环比增长51.96%;投资收益为284.93亿元,占比为23.93%,同比增长5.24%,环比增长74.01%;利息收入为62.38亿元,占比仅为5.24%,同比下降0.60%,环比增长55.28%。信托业务是信托公司的主业,随着整个金融行业回归本源和信托行业转型升级的推进,信托业务收入占比仍有继续提升的空间。

  

2017年度中国信托业发展评析

  图5:2011年Q1-2017年Q4各季度经营收入、利润总额及其同比增速

  (二)受托管理成效

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